Compartilhamos os destaques da CARTA MENSAL AWARE ref. janeiro/2026.
Arquivo completo na BIO 🔍
Internacional 🌎
• EUA: o mês foi marcado por incerteza comercial (adiamento de tarifas para 2/abril, “Liberation Day” e tarifas recíprocas; anúncio de tarifa de 25% sobre carros importados e medidas envolvendo importadores de petróleo/gás venezuelano) e por sinais mistos na economia.
• Europa: início de 2026 com PIB da zona do euro +0,3% no 4T, mas com a indústria ainda em contração (PMIs) e o BCE mantendo postura de pausa/cautela; a Alemanha aparece como o “caso” do dilema (saída gradual da recessão via estímulos, inflação perto de ~2,1% e fragilidades no mercado de trabalho).
Brasil 🇧🇷
• O Banco Central manteve a Selic em 15,0%, mas sinalizou que, se o cenário-base se confirmar, o ciclo de cortes pode começar já em março (visão-base de corte inicial de 0,5 p.p., dependente de serviços, expectativas e fiscal).
• A inflação mostrou melhora marginal: o IPCA-15 de janeiro indicou acumulado em torno de 4,5% em 12 meses, com composição mais construtiva (bens industriais ajudando; serviços desacelerando gradualmente), mas ainda acima do centro da meta e com expectativas longas apenas parcialmente compatíveis com convergência.
Bolsas | Juros & Câmbio 📊💵
• Juros e câmbio: o mês foi de reprecificação do “timing/ritmo” de cortes (Fed e Copom) e manutenção de prêmio relevante nos vértices longos; no câmbio, o real apreciou com diferencial de juros elevado, mas mantendo sensibilidade a humor global e prêmio fiscal doméstico.
Perspectivas 🔍
• Brasil: abre-se espaço para iniciar cortes, mas com ritmo moderado e condicionantes (serviços/expectativas/fiscal); após o forte rali, a bolsa local exige mais seletividade, com small caps ficando para trás e podendo abrir oportunidades, ainda sob custo de capital elevado.
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Equipe Aware Investments